现货与期货采购

10% 的价差换的是什么

同一个规格的钢材、棉花、塑料粒子，现货价和期货价经常差 5% 到 15%。这个差价不是天上掉的，它对应两件事：一是资金占用，期货要提前半个月到三个月打款，货还在路上，你的钱已经出去了；二是价格波动风险，等货到的时候行情可能已经跌了。所以期货便宜是应该的，便宜的那部分就是你承担风险的报酬。

什么时候只能认现货

交期紧、客户催得急，或者手里没有足够现金流压货，就只能吃现货的溢价。还有一种情况是行情看涨，这时候现货反而更划算——你晚买三个月，价格可能涨了两成，省下的采购差价远不够抵消。做加工的企业通常有个经验比例：常用料备一部分现货保生产，大宗料按期货锁价，两边都留一点余量。

容易踩的两个坑

一是只看单价不看综合成本。期货单价低，但如果要付定金、要承担仓储和滞港费，算下来未必便宜。二是赌行情。有些采购看到价格低就超量囤货，结果资金全压在原料上，工资发不出、订单接不了，这不叫套利，是把公司架在火上烤。合理的做法是把手里的期货采购量控制在三个月用量以内，超过这个数的部分必须有明确订单对应。

还有一点容易被忽略：现货和期货之外，还有一种长约锁量不锁价。合同约定年度采购量，价格随行就市或者按某个指数浮动，好处是产能有保障，坏处是行情下跌时你依然要按量提货，灵活性差。这种模式适合用量稳定、对断供极度敏感的生产企业，不适合做贸易赚差价的。